刚刚！RBA宣布重大利好，基准利率降至0.1%！但，普通人在低息时代如何避险？澳联储如何推动澳洲经济复苏？

01RBA宣布降息至0.1%

澳联储在刚刚的货币政策新闻发布会上宣布，

官方基准利率降低至历史新低0.1％

创历史新低的基准利率和宽松的贷款政策，推动了澳洲借贷市场的发展。更加低廉的借贷成本，吸引更多的澳洲人投身房地产市场，这对房市的复苏提供了强有力的支持。

来自Bloomberg 的部分经济学家预测，澳洲基准利率在未来可能还会持续降低。

这就意味着澳洲基准利率低于通胀水平，如果手握现金，则现金会贬值。最好的理财方式就是进行投资或者房产购买。

低基准利率或者负利率意味着什么？

2008年的金融大海啸，是二战以后全世界发生的最大的金融危机。为了应对这场前所未有的金融风暴，全世界所有国家的央行都采取了非常激进的货币政策，大幅度降息。比如美国的美联储下调到0.25%，英国的英格兰银行将基准利率下调到0.25%，欧洲的欧央行将基准利率下调到0%，而深陷流动性陷阱的日本在金融危机发生以前的利率就已经在0%左右。

在世界上一些发达国家已经成为了现实：日本，瑞士，瑞典和丹麦都出现了负利率。负利率有助于稳定汇率，降低本币升值压力，改善贸易平衡，短期有助于刺激出口，减缓海外经济对国内经济的冲击。

但是对于普通人来讲，负利率意味着商品价格通货膨胀、房价高涨，那么如何避险呢？
答案就是在低息时代做好投资准备! 不要到负息时代手忙脚乱！投资房产就是一项不错的选择，通俗一点说就是防止手里的钱变毛的避险手段，你准备好了吗？

02房地产市场

一段时间以来，几家银行已经根据预测将房价前景上调，预测在疫情震荡后的六个月内，住房价格会出现小幅下降（0％至5％），随后资本收益将增加10％至20％。

9月，联邦银行(CBA)将下跌指数从10%提升到6%，并表示到2021年下半年，会以每年6%的速度稳步增长。

同月，西太平洋银行(Westpac）也将房屋价格损失为10%的预测大幅下调至温和的5%，并预计房产价格将在未来两年内猛涨15%。澳新银行(ANZ)和国民银行(NAB)的经济学家也应该很快得出相似结论。

“迄今为止，我们的观点是，价格将从今年4月的峰值到明年6月间，下降10％。”西太平洋银行首席经济学家比尔·埃文斯（Bill Evans）表示。

埃文斯表示，“我们现在预计，许多首府城市的市场将更具弹性，明年4月到6月全国降幅将调整为5％。我们在短期内调整了观点，这也意味着，目前预计全国价格只会再下跌2.3％（自4月以来，价格已经下跌了2.7％）”。他还提到，“我们对未来两年内价格上涨的速度更加乐观，预计总涨幅约为15％”。

谈到这一点，高盛（Goldman Sachs）的顶级经济学家安德鲁•博克（Andrew Boak）呼吁将适度缩减5％住房抵押贷款，使资本增幅最高达到15％。

这些观点不足为奇。房地产市场的反弹，主要由于强大货币政策机制的起作用了。

澳央行自2019年将现金利率削减到1.5%以来，购房者的购买力产生了巨大增幅，这也有助于推动一系列材料费的上涨，也支撑了投资，建筑，以及疫情后的经济恢复。

相似的房产市场情况也在美国，英国和加拿大发生，房屋价值都在不断膨胀。

尽管市场仍然担心，随着还贷假期的结束，明年抵押贷款违约率上升到创纪录水平，但这也不至于太糟糕。

ME Bank报告显示，申请过延期还贷的客户中有四分之三已经恢复正常还款。该银行首席执行官亚当·克兰（Adam Crane）表示：“绝大多数房主正在恢复还贷。”

全球经济复苏的另一个节点，就是疫苗的问世。

美国首席免疫学家安东尼·福西博士（Dr Anthony Fauci）9月表示，他对有效疫苗将在11月和12月获得批准、并自此推向市场颇有信心。实际上，美国政府已经着手准备大规模分发疫苗。

03国内经济复苏 

澳联储宣布了一揽子政策，包含现金利率目标为0.1%， 3年期澳大利亚政府债券的收益率目标为0.1%，为支持向企业，特别是中小企业提供信贷的定期融资机制，金融机构在银行持有的外汇结算余额的10个基点的利率。

尽管在市场上有一种看法，央行对它的刺激计划趋于失望，但比尔·埃文斯认为，央行将做更多的重要举动，以实现其“考虑进一步的货币措施如何支持复苏”的承诺。

澳联储在9月发布了几份公告。一份题为“低利率和非常规货币政策的经济影响”，另一份题为“管理将自我证券化作为抵押的风险”。

该公告显示，运用澳大利亚央行的宏观经济计量模型，发现非常规政策“降低政府债券收益率以及家庭和企业贷款利率，可以有效地进一步降低失业率和增加通货膨胀，即使现金利率受其下限约束”。

一系列政策进一步降低了失业率，并加剧了通货膨胀

——澳联储公告

公告显示，“如果没有这些替代性货币政策以及包括财政刺激在内的一系列其他政策，经济结果将更加多变和不利。”很难强烈的认可，澳联储有使用购买较长期资产的能力（即“量化宽松”），来缓解经济大萧条的巨大影响。

04未来方向

分析师和记者所探讨的是，澳联储赠与银行的借贷成本（三年期利率固定仅为0.1％），与州政府为财政政策提供资金所付出的成本之间存在脱节。澳联储因此特别指出，后者实际上对经济成果的影响要大于联邦的财政政策。

研究表明，拥有最高AAA信用评级的新南威尔士州，目前为三年期支付的资金要比通过RBA达到BBB评级的机构（如ME Bank）高得多。

实际上，州政府更倾向3到15年的长期资金，以匹配建设基础设施项目所需的投资。期限越长，他们支付的费用就越多。

以新州为例，当我们看一下五年和十年货币的价格时，分别跃升至0.53％和1.31％以上。更奇怪的是，新州的资本成本是所有主要州政府中最昂贵的（筹集资金的费用高于昆州，维州和西澳）。

在向议会提交的意见书中，央行行长罗威鼓励各州增加支出。罗威表示：“我认为保持信用评级并不是特别重要。重要的是，在危机时期我们要用公共资产负债表为人们创造就业机会。”

他还提到，“我完全不担心州政府能够以低利率借入更多的钱。储备银行正在确保做到如此。对我们而言，首要任务是创造就业机会，而州政府在那里发挥着重要作用，我认为，随着时间的推移，他们可以做更多的事情。”

05借贷成本 

澳联储将扩大其定期融资机制（Term Funding Facility，TFF）的规模到2000亿澳元。这将使银行对继续获得低成本资金充满信心，从而有助于借款人能以低利率贷款并保持信贷流动。这也鼓励了存款人将多余现金存入银行，将给收益率带来下行压力。

有分析人士透露，澳联储和亚太地区储备银行正在考虑缩减银行2,230亿澳元承诺流动机制（CLF- Committed Liquidity Facility）的规模，这将在很大程度上缓解各州的资金压力。

澳联储的另一份公告强调指出，这些难以估价且流动性很差的“自我担保”贷款可能会使澳洲联储的资产负债表承受巨大的“错向”风险。而实际上，澳联储仅通过银行自身担保贷款价值的约73％的贷款，来最大程度地减轻风险。

有分析人士认为，更好的方法是确保银行拥有更多的流动性第三方资产，比如国债和州政府债券，取代CLF的自担保贷款，将是更好的办法。

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